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[摘要]评级机构穆迪周四将中国房地产板块展望由“稳定”降至“负面”，为近五年来首次。...
4月17日早，国家统计局公布了2020年3月份及一季度中国经济运行的主要数据。
经济增速创改革开放以来最低，-6.8%，甚至低于彭博统计的经济学家预期中位值-5.4%。
这可能意味未来货币政策、财政政策、救济政策、就业政策等，都会全面加码。会给实体经济输送更多的低息贷款，有进一步的减税降费，就业、救济政策也会全面加强。
而反观美国方面，疫情控制基本靠“嘴炮”，解决经济问题靠美联储“注水”，但反映经济的美股却不断地创反弹的新高。似乎疫情和失业早就烟消云散一般。
哎，资本的逻辑和普通人就是不一样！
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先说美国现在真的到了金融危机吗？
判断的标准有4个：1、多种资产的价格大幅下降；2、市面要出现恐慌情绪；3、大的企业和商业机构破产；4、大的金融机构破产。
前两者就不用说了，美股四次熔断，期货市场一片哀嚎，疫情之下美国失业率到达历史高度。
但美国企业和金融机构并没有出现破产现象，只有如美国最大院线AMC拟提破产，航空业有破产迹象，其他的还算稳健。
从08年金融危机以来，只有美国经济走出了低迷，美国上市公司和大型银行的财务数据都非常的稳健，只是股市上涨过快有泡沫，经过这一次调整后，回归到正常的估值中。
危机时的银行间的流动性问题也被美联储出台无限量宽松的救助政策解除了，也就是发生在金融市场的风险基本都解决了，泡沫也挤出了。
现在美国市场所反映的是有钱、任性，甚至衰退的风险大家已经不care了。
不过，普通人肯定会拿着不断上涨的确诊人数，还有高失业率，美国零售创了历史的新低，零售的增速创了历史的新低等等数据质疑美国经济的未来。
华尔街的回答就是：“不要与美联储为敌”。 就算是美国中小企业的债务问题，美联储通4月9号把债务的购买范围扩大到了BB-/Ba3的垃圾债，额度到了7500亿美金，连中小企业的危机都解除了，你说还能怎么看空呢？
世通君知道大家的担心，这样放水未来肯定会伤害美国经济的，但是人家就是有这个的优势，谁也拿他没办法，而且，发达国家都这么干，至少现在已经把所有的危机堵上了，至于疫情，由他们慢慢折腾吧！
美国政府都是很短视的，反正眼前的问题解决了，至于将来，那是下一届政府的事！ 至于美国政府一直致力于的制造业回流，其实都是政治口号，最好的选择即便不是中国，也绝对不是美国。
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美联储敢大肆放水，美国又不用担心物价上涨、房价飙升，唯一会涨的只有股市和债券市场，对于普通老百姓来说，意义都不大。
而我们的央妈麻烦就不小，既不能随便放水，现在的CPI还很高，也不能不刺激经济，还要维持一定的高利息，不然资本也会推升资产价格，尤其是要严防楼市。
大家要关注一个特别重要的指标：核心CPI，这个指标通常被用来判断，经济还能不能刺激得起来。 现在美国的核心CPI是2.4，已经处在一个相对充分的增长空间里，基本不需要什么刺激。 而中国的核心CPI，2月份是1，1月份只有1.5，去年一年都低于2。这也就是说，中国现在的经济增速，其实是低于潜在经济增速的。 现在大家提“新基建”比较多，但现在报出来的这些数字，基本上都已经列在了各省的财政支出里，并不是增量。现在发改委正在现有的基础上查漏补缺，不断地加码批项目。 至于大家寄厚望的像5G这些项目，更多地依靠市场的力量，不是政府所能刺激的。 而政府能做的是政府是对市场进行流动性支持，包括降息、降准、定向降准，小微企业的补贴、贷款补贴、补息等等，货币政策方面会比较没有保留。 在政策上，对比如税收、安防，环保等等做一些放松，降低企业的交易成本，营造更好的环境，给企业输血，让企业能够活下去。 至于给民众发钱或者发购物券，现在江西、湖北、南京政府都在发消费券，主要是保障一些贫困人口的民生问题，也可以刺激消费。 至于房地产，依旧是中国经济的压舱石，不会随便刺激，能维稳就不错了。 到接下来的二季度会是比较困难的时期，必须通过政策维持经济运转，而海外受困于疫情，需求会萎缩，经济或在低位徘徊。 至于三季度，美国疫情能缓解，估计也会对中国采用不友好的态度，贸易问题可能会上升，所以全年经济都会很低迷。 目前来看基本面，无论是A股还是港股，它对应的都是中国大陆的基本面，最大的基本面就是经济在低位徘徊，金融数据在低位改善，而海外疫情和政治经济形势又异常的复杂和严峻，中国的决策层也对于国际形势有了一个非常大智慧的判断，就是较长的时间，中国将处于比较严峻复杂的外部环境。 3 至于房地产，对经济的“托底”作用依然维持韧性。 国家统计局4月16日公布的数据显示，3月70城中，38城新房价格环比上涨，较2月的21城有明显提升。二手房方面，32城房价环比上涨，10城持平，28城下跌。 而最耀眼的莫过于一线的豪宅市场。 3月以来，深圳几个豪宅项目被“秒光”，甚至，出现了久违的百万“喝茶费”，4月，上海一些人戴着口罩排队购买豪宅；北京的豪宅市场量价齐升。 但个别的市场并不能代表全部。 评级机构穆迪周四将中国房地产板块展望由“稳定”降至“负面”，为近五年来首次。 理由是高库存，现时内地一手住宅的库存正处于过去数年以来的高位，今年全国平均库存水平仍将保持高于历史平均水平。截至2月，一线城市的一手住房库存量增至17个月，高于上一高峰即2018年3月的15个月的水平。 低线城市库存量为15个月，也是2016年2月以来的最高。 至于销售方面，今年1-2月的跌幅最为显着，造成的损失已无可挽回，随着商业活动及市民日常生活逐渐恢复，房地产销售将会自谷底逐渐回升，但受到经济低迷的影响也会拖累房产销售。 至于房企的债务，大房企的业绩表现稳定，销售也明显好于小房企，然而，由于经济环境困难，未来出现负面评级行动的机会将较正面评级行动为多。 至于其他方面的投资，很多专家的建议都看好黄金，或保留最好一年的现金储备，从今年三季度到明年上半年，可以去买全球最优质的资产。
如果你仔细看欧美的经济，其实最多也就是能维持好现有的“自留地”，不再出现什么危机搞得全球紧张就不错了。 对于供应链的外迁，现在的美国扶持印度、越南、印尼、马来西亚、泰国等成为新的世界工厂，中国呢？必须扩大对该地区的投资和合作。 中美两国都非常重视的市场，当然不能等闲视之。 最近中日韩和东盟“10+3”视频会谈中，各国一致认为要在年内签署东盟自贸区协定。从今年一季度贸易数据来看，中国的第一大贸易伙伴东盟的进出口同比增长6.1%，而对其第二大贸易伙伴欧盟的进出口下降10.4%。与此同时，对美国的进出口下降18.3%。 中日韩早就已经要联手开发东南亚市场了，未来东南亚市场当然不能忽视。 而最好的坐享这一波红利的当然是投资东南亚房产市场，早年投资泰国和越南房产的都已经赚得盆满钵满了，如今，还有机会，而且还可以抄底！ 世通君（微信ID：shitonghk002）——海外投资领域骨灰级老兵，专注海外移民、海外金融和海外房产投资超10年，一路从欧美加澳新走到东南亚各国，现专注东南亚房地产投资。 过去4年，世通君每年超过200天在东南亚各国，双脚深入考察过东南亚各国的投资环境和投资项目，清楚东南亚各家开发商的虚实，了解各位投资者踩过的坑。 |
