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11月24日，携程发布Q3财报，财报显示，若不计股权报酬费用，本季度归属于携程股东的净利润5.81亿元人民币。同时，携程宣布去哪儿网也在这一季度实现了整体盈利，这是携程在收购去哪儿网后首度实现了盈利。 同时，携程宣布斥资120亿元收购英国机票预订平台天巡Skyscanner。 显然，掏空去哪儿后首度实现盈利的携程，在机酒领域竞争趋于饱和，度假业务增长乏力后，净利润锐减99%后，急于寻找新的利润增长点。 携程重启国际网站入境度假频道 掏空去哪儿后，携程终于实现盈利 携程在今年Q3虽然实现盈利5.81元，但相比2015年同期净利润24亿元下降99%。去年同期25亿元的盈利中，有24亿元是投资途家所带来的股权收益。 然而在随后的投资中，去哪儿、艺龙并没有给携程带来盈利水平的增长，反而将携程自身的盈利水平拖至历史最低点并持续三个季度亏损（详情见出国游分析评论《2016，谁会成为携程由亏转盈的下一个途家？》一文）。 此后，确保有钱赚成为携程各业务部门的主要KPI指标，在这一指标的驱动下，平台上的供应商激增，用某些供应商的话来说就是，谁给携程赚钱谁就能上。 同时，为了减少内耗，携程对去哪儿进行了大刀阔斧的整合，机票、酒店等之前两家鏖战的领域裁减合并自不必多说，在庄辰超时代去哪儿孵化起来的包括去呼呼等在内的创新业务，则被携程无情砍掉。 机票业务裁减似乎是顺应航空公司提直降代的市场变化，但酒店领域则更显得携程为了实现盈利的急迫感。在收购去哪儿之后，携程原计划将三星及三星以下的酒店业务交给去哪儿，但在Q3之前，携程将三星酒店业务也收走了，去哪儿只剩下两星及两星以下的业务。这相当于，去哪儿只剩下小宾馆、招待所、家庭旅馆之类的业务了。 而在不久前，携程与去哪儿的公寓民宿业务也被卖给了途家。这等于去哪儿网的优势业务已经被彻底掏空，去哪儿网完全沦为携程的一个分销渠道，且是最大的分销渠道。在经历优势及创新业务被砍、裁员之后的去哪儿，以分销携程库存而终于实现了盈利，也使得携程也再次实现盈利。 相比去哪儿，艺龙则幸运的多，在腾讯的庇护下，艺龙仍能得以相对独立的发展，并获得了微信钱包的流量入口支持。在Q3季度，艺龙接入同被腾讯投资的同程的门票资源，扩展“酒店+门票”业务，开始从崔广福时代的“专注酒店100年”的道路上开始转型。 度假版块增速放缓 携程急需寻找新的盈利增长点 在财报发布之前，携程宣布整合携程和去哪儿网度假业务。在机票、酒店业务增长乏力之后，度假业务一度被视为令携程财报数据靓丽的新的兴奋点。 日前有消息指出，携程度假目前在对外融资，而携程度假2016年前两个季度的增长仅为7.6%，这个数据在2015年为63%，明显放缓。 有媒体分析称，携程下滑得早与快，有2015年跟去哪儿“打仗”的原因，而忽视了迈出度假板块的脚步。反观其他OTA，途牛被海航投资，驴妈妈被锦江集团投资，同程大规模扩张之余还跟万达联姻，阿里发力景区“未来景区”战略，在吃机票、酒店业务老本的携程，相较之下度假业务似乎真的慢了一拍。 分析认为，携程财报中，度假板块收入看起来还是“高速”增长的。但如果考虑到去哪儿度假等原因，这恰好侧面印证携程度假的“内部生长”有限，这些不会在财报中披露“潜规则”，让二级市场的投资人看不到收入组成变化的原因，可能会导致他们的投资更加审慎。 再者，考虑到拆分独立核算后，携程度假业务的流量和技术费用或大幅提升，这也会造成一级市场投资人的顾虑。 显然，在群雄逐鹿下，携程度假业务赶了个晚集，且显现出疲态。 120亿大手笔收购天巡 入境游能成为携程的下一个兴奋点？ 急于寻找下一个资本市场兴奋点的携程，这一次将目光瞄向了入境游。 携程在财报中披露，将斥资120亿元收购英国机票预订平台天巡Skyscanner。 天巡是一家总部位于英国的机票预订平台，深受欧美等国家商旅、度假用户的喜爱。2012年，天巡进入中国，试图撬动中国出境旅游市场，然而5年快过去了，天巡在中国市场并没有杀出一条不一样的路来。 携程斥120亿元巨资收购天巡，在全球航空公司大力扩展直销渠道的今天来看，已经晚了一步。不过，携程看中的或更是天巡这些年在欧美市场积累的优质用户，并期待能以此作为携程拓展中国入境游市场的突破口，带来携程又一个新的业务增长点。 不过，作为携程国际业务的一个重要窗口，携程国际网站入境度假频道在2014年底一度关闭，入境度假业务部门也随之解散。入境度假频道2015年6月左右虽然再次重新开通，但每年10个多亿GMV的业务量，其投入产出比是不惜一切代价追求利润KPI的携程所不能忍受的。 携程英文国际网站入境度假频道 携程入境业务的失落，一方面源于其国际流量的低下，另外很重要的一方面，则是携程在境外市场的落地性严重的不足，缺乏沉淀与积累。虽然携程在海外大肆开展买买买的模式，但其在国内资本市场惯用的手法，在境外能否得以验证并为携程带来新的业务增长点，值得观察。 因为携程，在本质还是一个利用信息不对称赚取差价的中间商，这不是互联网企业，特别是要走向国际化的互联网企业的特质。 |
