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【出国旅行】在一批重点国有景区门票降价潮中，黄山旅游和峨眉山A发布了2018年中报。中报中既有转型之痛，也有咬牙坚持，还有摸着石头过河的“探步”。 早年市场的血雨腥风中，两家景区完成过“欲戴王冠，必承其重”的艰苦奋斗，如今，它们也在面临着“别低头，王冠会掉”的残酷考验。 就着两家的中报，看看旅游业的这几年的左右奔突，别有一番滋味。
山门难守 核心数据难言“形势一片大好” 在上市的山岳型景区中，黄山和峨眉山的市场体量是最为相当的，这几年的数据都反映了这一点，2018年的中报也不例外。 2018年上半年，黄山旅游实现营业收入6.82亿元，同比下降6.01%，共接待进山游客148.14万人次，同比下降9.91%。 在营业收入、旅游人次，黄山旅游出现了“双降”的局面。可以预言，黄山旅游下半年的走势，与即将到来的国庆黄金周的“表现”，将有密切关系。 2018年上半年，峨眉山A实现营业收入5.24亿元，同比增长0.17%；实现游山人数160.01万人次，同比增长7.07%。 有鉴于微观旅游企业整体运营状况，上半年能实现双增长，峨眉山A实属不易。 对于旅游人次的增长，峨眉山A将其归因于营销水平的提升。中报表示，2018年上半年，公司围绕游客人数增长核心目标，创新营销思维和营销举措，强化网络营销，通过自媒体、新媒体、多媒体等渠道，挖掘新亮点、新爆点，以活动撬动市场，丰富满足游客个性化需求的旅游产品，通过提高景区吸引力、游客关注点，吸引了更多游客，扩大了市场份额，实现了旅游人次增长。 值得比较的是，峨眉山A不仅在游客人次实现了同比增长，而且在游客总量上也超过黄山旅游，超出了约12万人次，但是营收上却比黄山旅游少了约1.6亿元。而在利润水平上，峨眉山A更比黄山旅游差了一截。 从归属于上市公司股东净利润来看，两家都是实现了两位数的同比增长，黄山旅游表现得尤其抢眼。2018年上半年，黄山旅游实现归属净利润2.19 亿元，同比增长17.03%；峨眉山A实现归属净利润7004万元，同比增长11.56%。 黄山旅游的归属净利润是峨眉山A的三倍。当然，也要考虑到黄山旅游在报告期内，公司继续减持华安证券 800 万股，带来 4506万元的当期利润。 当前，经济形势复杂，对于黄山旅游和峨眉山A而言，高铁的利好确是货真价实的。旅游圈都信服，“高铁一响，黄金万两”。峨眉山A在2018年上半年的营业收入、游客人次的双增长，与西成高铁、渝贵高铁分别在2017年11月、2018年1月开通，有着不可分割的联系。对于黄山旅游而言，一个重大利好消息就是，杭黄高铁建设已近尾声，届时黄山将正式连通长三角进入2小时通行圈，有望在19年起带来更大的客流及业绩成长动能。 门票！门票！两个旧时代幸运儿面临新时代的大考 门票收入是峨眉山A的主要营业收入。中报显示，2018年上半年，峨眉山A的游山门票营收为2.3亿元，同比增长8.69%；客运索道收入1.4亿元，同比增长4.24%；宾馆酒店收入9166.9万元，同比下降2.59%。尤其值得注意的是，门票、客运索道、宾馆酒店营收占比分别为44.54%、27.26%和17.48%。 连续多年，门票收入一直是峨眉山A的压舱石。 黄山旅游的营收中，酒店业务营收2.57亿元，同比增长0.91%；索道业务营收2.14亿元，同比下降2.93%；园林开发业务1.06亿元，同比下降2.27%；旅游服务业务1.34亿元，同比下降0.89%。 虽然在中报未明确标明“门票收入”，但是园林开发业务即是景区管理业务。基于与黄山管委会在门票收入上的拆账分成，中报对此收入确认的具体方法已 明确解释为，开出发票收到营业款或已取得收取该款项权利时，扣减代黄山风景区管理委员会收取的门票收入及代扣款项后的分成收入确认营业收入实现。 可见，黄山旅游约1亿元的门票收入排在经营业态结构中第三位，相对于峨眉山A而言，营收结构还是更为合理、健康，但是增长乏力的迹象相较而言更明显。 两家景区与“门票”的纠缠，1997年在A股中就得到进一步“确立”。1997年，被视为是一个春天，有一位老人在南海画了一个圈。这个圈让各界振奋，旅游企业的市场化运营理念也在此间得到进一步增强。 就在1997年，黄山旅游5月登陆上交所，成了“中国旅游第一股”。紧随其后，10月，峨眉山A登陆深交所，二十年过去了，峨眉山A仍然是四川省唯一一家旅游上市公司。 说是幸运儿，两家景区是最早的一批旅游上市企业，而且当年上市时还把“门票收入”一起打包进去。 |
